林书豪尼克斯vs国王:新三板改革要只爭朝夕：反悔摘牌企業虧損多 部分公司拒絕誘惑離場決心不變

2012尼克斯vs www.mhuew.club 2018年以來，新三板出現一波又一波的“摘牌潮”。然而，這一現象在10月25日，證監會宣布將在新三板推出精選層和轉板制度后出現逆轉。

據不完全統計，在短短半個月時間內，有7家在走摘牌程序的公司宣布取消摘牌申請。

從表面上看，掛牌企業這一舉動，確實在重塑市場信心方面起到一定作用。然而事實并不容樂觀。7家終止摘牌企業中有4家上半年虧損，而部分優質企業卻拒絕了新三板改革帶來紅利的誘惑，離場決心不變。例如：愛問科技和第一物業，前者上半年利潤1.22億，后者前三季度利潤4379萬元。

全國股轉公司近期一份調查問卷顯示，超過6成以上被問對象非常迫切希望改革盡快落地，這一市場呼聲反映了，希望新三板改革要只爭朝夕。

多家公司取消摘牌計劃：業績不好者居多

2019年10月25日，證監會宣布啟動全面深化新三板改革，在設立精選層的同時建立轉板機制。

在這一利好消息刺激下，新三板各大指數在下一個交易日出現久違的大漲。新三板成指上漲了1.19%；做市指數更是跳空高開，全天上漲了5.03%。成交量方面也成倍增加，當天做市交易金額從上一個交易日的6600萬增加至2.67億元。

新三板改革從“設計圖”轉向“施工圖”，掛牌企業無疑將會成為最大的受益者。因此在改革思路出臺后，不少企業開始改變對新三板的態度，特別是正在走摘牌程序的企業。

據挖貝網不完全統計，在消息發布后的半個月內，先后有7家企業宣布不走了，要留下來。

反應最快的當屬捷思銳。10月28日，改革利好消息發出后的第一個交易日，公司便召開董事會，審議關于取消終止掛牌的議案，最終，取消掛牌計劃被全票通過，公司股票已于11月1日恢復轉讓。

捷思銳對摘牌和放棄摘牌的說辭更是充滿戲劇性。7月份計劃摘牌時，公司表示是“為適應公司長遠戰略發展規劃、配合公司自身業務發展需要，整合資源，提高經營效率，降低經營成本”。而取消摘牌的原因，是“因公司實際情況發生變化”。

短短3個月，公司究竟發生了什么變化，捷思銳沒有說。

最坦誠公司非視野股份莫屬。該公司在放棄摘牌的原因中直接表示，公司及相關股東注意到證監會于近期啟動了全面深化新三板改革，重點推進優化發行融資制度、完善市場分層、建立掛牌公司轉板上市機制等改革措施，一系列利好政策將切實改善新三板流動性，所以基于公司康養旅游業務板塊運營管理的良好市場反饋和發展前景，經謹慎考慮，公司擬取消申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。

瑞豐信息放棄摘牌，則是得到股東高度贊同。8月26日，該公告稱，為配合公司對長期經營發展戰略和資本市場發展路徑的規劃，宣布擬從新三板摘牌。不過，11月5日的股東大會上，公司終止掛牌的議案被股東100%反對。其實，當初同意摘牌還是這些股東。

為摘牌操碎心的森虎科技，這回不用操心了。去年3月，公司宣布，根據公司自身經營發展需要及長期戰略發展規劃，公司近期的發展重點是提高產研發能力、對經營資源的有效整合，以及提高公司內部管理水平，為股東創造更好的投資價值，擬從新三板摘牌。結果時間過去了1年半，摘牌還未完成。

在改革消息出臺后，森虎科技在10月31日發布消息，由于尚未就終止掛牌與所有異議股東達成一致意見，終止申請摘牌。

不過，值得注意的是，7家“反悔摘牌”的公司都屬于基礎層，業績平平，其中4家虧損，3家微利。在摘牌程序上反饋最快的捷思銳上半年虧損了1500多萬。

部分好公司拒絕誘惑 離場決心不變

無論從新三板生態哪個環節看，都希望留下一批好公司。但在摘牌這個事情上，不少好公司還是拒絕改革即將帶來紅利的誘惑，摘牌決心不變。

愛問科技，在改革消息出臺后的11月5日發布終止掛牌的提示，公司表示：“基于當前業務發展的實際需求，為保障各股東長期利益，保證公司經營管理的持續、穩定、健康發展，并綜合考慮公司所處發展階段等因素?！本齠ㄖ罩剮氯騫遺?。

愛問科技稱：“公司實際控制人及相關人員已就公司擬申請終止股票掛牌相關事宜與公司其他股東進行了充分溝通與協商，并已就該事宜達成初步一致意見?！?/p>

第一物業，在證監會宣布新三板改革的當日發摘牌提示，原因是“為配合公司業務發展及長期戰略規劃的需要，提高決策和經營效率，提高業務拓展便捷性,綜合考慮公司掛牌維護成本?！?/p>

11月5日，第一物業仍然發布公告稱，將在11月20日召開股東大會，審議終止掛牌相關事項。公司表示，為?；た贍艽嬖詰囊煲楣啥暮戲ㄈㄒ?，針對終止掛牌的異議股東所持股票，公司控股股東承諾由其或其指定的第三方進行回購。

上述兩家公司從經營指標上看，絕對屬于新三板市場優質企業。愛問科技上半年營業收入4.98億元，歸母利潤1.22億元，利潤規模在新三板9000余家企業中排名第35；第一物業屬于創新層，前三季度實現收入3.94億元，歸母利潤4379萬元。從業績指標看，這兩家公司都達到創業板IPO標準。

扭轉局面：新三板改革要只爭朝夕

雖然從全國股轉公司發布的新三板前三季度市場運行報告看，優質企業資源仍充足，853家公司利潤超3000萬。但無論從哪個角度看，優質企業離場終歸不是一件好事，留住優質企業才能留住希望。

要留住這些好企業，就要給這些優質企業創造應有的市場環境。例如，融資要更簡便、交易要更活躍、退出通道要更多元化。 

這也是市場的呼聲。全國股轉公司最近的調查問卷得到同樣的答案。

最近，全國股轉公司向掛牌公司、投資者、主辦券商等市場主體做了一份問卷調查，目的是掌握市場各方對“啟動全面深化新三板改革”的態度和看法。

調查結果顯示，95.72%的公司“關注”或“十分關注”新三板改革；96.98%的公司認可改革思路；91.29%的公司迫切希望改革盡快落地，其中表達“非常迫切”的占六成以上。在調查對象回答“其他意見建議”這一主觀問題中，“盡快落地”及其近義詞居詞頻第二位。

改革藍圖已經從“設計圖”轉到“施工圖”，但還是有6成以上參與問卷調查的市場相關方非常迫切希望改革盡快落地，市場的聲音是期待新三板改革要只爭朝夕。